國企股權多樣化之弊不可不慮

　　中國人民大學經濟學院副院長劉瑞認為，在完全競爭性領域，國有企業改革應進一步完善出資人對經營者的激勵、約束機制，改革干部管理體制，建立有別于黨政干部的企業領導人選人機制，在競爭性領域，下一步國企改革要著力構建一個與民營企業共贏發展的機制，把競爭者變成合作者。一方面保證已經形成的公平競爭格局，另一方面要加大股權多元化力度，吸引更多的社會資金參與競爭性領域國企改革。（3月13日《經濟參考報》）

　　國有企業改革已經進行了30多年，從最初的放權讓利、承包制到后來的產權改革和建立現代企業制度，一路坎坷走來，實屬不易，但可喜的是在不斷的嘗試、探索中，終于明確了國企改革的方向，那就是市場化的改革取向。正如國資委副主任邵寧所言：“隨著改革的深入，所有制的概念將逐步淡化，企業就是企業，國有企業做不好，最后就是破產，沒人救你?！?/P>

　　市場化方向的改革，就需要企業完全按照市場規律整合資源。企業徹底斬斷同政府的曖昧關系，完全脫離對政府行政權力的依賴。資本根據企業的投資價值從資本市場上獲取，管理人員及職工按照市場競爭規則選聘，生產用的原料采購于市場，生產的產品按照價值規律接受市場的錘煉。

　　國有企業實現完全市場化的基本前提就是股權多樣化，按照現代企業治理機制建立現代化企業運營模式。如果沒有股權多樣化，國有股一股獨大，就不可避免出現人浮于事、效率低下等國有企業的通病。世上沒有無毒的藥。股權多樣化是一劑良藥，但也未免苦口傷身。

　　目前，很多大型國企的高級管理人員都是行政任命，甚至還有行政級別。正如一篇新聞報道所言，一些國企管理層設置就是給走不上去的官員留下養老的。管理層的行政任命自然不利于企業的市場化運作。至少，管理層在決策時考慮更多是“上意”而非“市情”。一旦股權多樣化后，建立了真正意義上的股東會、董事會、監事會、經理層等多重治理機構，實現了真正意義上的所有權、經營權的分離，就有助于破除管理層行政任命的弊病。從市場聘任的管理層用市場業績證明其價值，必然對股東負責，從而對市場的反應更為敏銳和快捷，有助于企業投資價值的提升，這又反過來有助于吸引股東，留住股東，擁有更多大而強的資本，形成管理和資本的良性互動，讓企業更大更強，更有競爭力。

　　從提高國有企業競爭力上考慮，股權多樣化益處多多。但如果考慮到國有企業的“國”字姓。股權多樣化有可能無助于國民分享國企的收益。無論是公益性國企還是競爭性國企，其最終所有人都是全體國民。從這個意義上說，國企所賺的利潤都應更多地用在民生建設上，讓國民能實實在在地感受到自己的“主人翁”地位。但是，一旦股權多元化，國有股之外的股東沒有任何責任讓別人分享自己的“利潤”，不可避免地對國企利潤的分配及使用提出有益于自己的建議。國有股之外的股東越多，股權越大，股份比例越高，對國企利潤用于民生的阻力會越大。因此，在國企市場化改革之路上，不得不考慮如何應對股權多樣化對國企利潤分配的影響，千萬不可影響了國企的“國”字姓。（喬瑞慶）