阿里季度營收增幅超過京東 劉強東該如何接招

　　8月11日，阿里巴巴集團公布了2017財年第一季度財報（即2016年第二季度財報）。財報顯示：該季度阿里巴巴實現營收321.54億元（約合48.38億美元），同比增長59%；旗下零售平臺收入同比增長49%，達到233.83億元。

　　阿里巴巴集團第二季度經調整EBITDA同比增長41%至149.63億元，經調整EBITDA利潤率為47%；不計優酷土豆及Lazada影響，本季度經調整EBITDA利潤率為53%。

　　在凈利潤方面，因為去年同期阿里影業的融資和剝離曾帶來高達247.34億元的賬面收入，所以本季度阿里巴巴集團凈利潤同比下降不少：凈利潤71.42億元（約合10.75億美元），合每股盈利2.94元（0.44美元），同比下降77%。

兩年半以來，阿里營收增幅首超京東

　　二季度財報出爐后，阿里松了一口氣，京東憋了一口氣。

　　如圖所示，二季度阿里營收321.54億元，較上一季度的241.84億元增長33%，較上年同期的202.45億元增長59%，創造了阿里上市以來的單季度最大同比增幅。

　　對比京東，從2014年一季度到2015年四季度，京東一直保持著50%以上的同比增長率，遠高于行業平均增速和競爭對手阿里巴巴的增速。但進入2016年以后，京東增速大大放緩，二季度為42%，三季度更是預計在34%-38%之間。而阿里在二季度則一躍到59%。二者高下立判。

　　究其原因，首先，京東和騰訊合作之后微信、手Q帶來的流量效應正在減弱；其次，天貓與京東的體驗差距慢慢縮小，京東自營模式的優勢不再像以往一樣突出。

　　在這樣的增長勢頭下，京東追趕阿里的步伐已經放慢，二者的差距甚至會越來越大。這正是最近京東職業經理人隱身或退出、劉強東要帶著一幫老將繼續打江山的原因。

不只是電商，阿里生態效應凸顯

　　第二季度，阿里巴巴集團實現凈利潤71.42億元（約合10.75億美元），合每股盈利2.94元（0.44美元），同比下降77%。

　　原因在于，2015年第二季度阿里影業完成融資后，阿里影業剝離出報表，大幅推高阿里巴巴集團持有阿里影業股權的估值，帶來高達247.34億元的賬面處理收益計入。也就是說去年同期阿里挖了一個大坑，今年跳了下去。

　　剔除掉這些非常規的影響外，阿里巴巴仍然保持著非常強勁的賺錢能力。當季經調整EBITDA同比增長41%至149.63億元，經調整EBITDA利潤率為47%；不計優酷土豆及Lazada影響，本季度經調整EBITDA利潤率為53%。

　　而對手京東仍在虧損，二季度虧損面雖大幅收窄，但規模盈利仍然遙遠。不僅如此，京東與阿里的差距還在于，阿里是一個帝國、一個生態，而京東的疆土仍限于電商和金融。

　　如圖所示，包括淘寶、天貓等電商業務，以及云計算、數字媒體和娛樂、創新項目和其他業務，共同組成了阿里巴巴的四大業務矩陣。

　　阿里云本季度業務收入達12.43億元，較2015年同期增長156%；數字媒體及娛樂業務從去年同期的8.12億元，大規模增長至31.35億元；YunOS操作系統、高德地圖、釘釘等創新業務也在高歌猛進；此外，口碑、螞蟻金服的表現也十分亮眼。

　　綜合來看，此一時彼一時，去年京東增長太猛，阿里很受傷、進行了不少變革，今年京東勢頭落了下來，阿里則雄赳赳氣昂昂地往前沖。

　　京東和阿里的二季度財報相繼發布后，資本市場已經做了投票，阿里股價重回90美元以上，京東則變化不大。但商業永遠處于變化之中，接下來要看劉強東和馬云怎么出牌了。