泉州市政府舉辦企業兼并重組實務培訓 諾奇經驗受關注

面對未來經濟發展的新常態，2月16日—17日，市政府專門舉辦了一場企業兼并重組和破產重整的實務培訓班，政府機關、銀行界、人民法院、企業界等各方代表人士與會聽講。作為泉州中級人民法院受理的第一宗企業重整案和我省首宗H股公司重組成功案，諾奇的“重生”經驗在培訓中獲得推廣，成為今后可借鑒的藍本，為“拯救”其他陷入困境的企業提供了思路。

重整使諾奇絕處逢生

昨天上午，泉州開發區管委會相關負責人郭登峰向大家介紹了諾奇股份重整案的背景和過程。

他說，諾奇股份是一家注冊地位于泉州開發區，并在香港聯交所主板上市，以中青年男士時尚休閑服飾銷售為主營業務的自有服裝品牌零售企業。公司經過長年的品牌積累，已形成良好的品牌效應，市場認知度較高，擁有龐大的銷售渠道和會員客戶，企業商業模式納入哈佛大學MBA案例。

諾奇股份重整案例廣受關注

雖然諾奇經營突然陷入困境，但其品牌仍存在較大的影響力。破產重整計劃的實施讓諾奇絕處逢生。圖為諾奇門店外景。 （資料圖片）

2014年7月，公司因受法定代表人失聯事件的影響，股價持續下跌并停牌，經營情況也惡化并爆發債務危機，陷入經營困境。如果不盡快走出困境，諾奇股份將面臨被除牌和破產清算的法律風險，眾多債權人和股民的利益將遭受重大損失。

郭登峰說，在我國現行法律框架下，啟動并適用重整制度能有效幫助諾奇股份走出困境，徹底解決其債務危機，使其最終獲得重生。“通過重整，諾奇股份法律主體地位可以存續，各種優勢資源能夠繼續發揮其價值，并為股票復牌創造有利條件。同時，通過引進重組方提供資金支持，普通債權在重整程序中所獲得的清償比例，將遠高于在破產清算程序中所能獲得的清償比例。”

“相對于破產清算而言，重整能夠實現債權人和股民的利益最大化，并取得更好的社會效果和經濟效益。”郭登峰說。

管理人有效推動重整

正是看到諾奇股份重整的重大意義，泉州市委、市政府高度重視，并多次召開專題會議聽取諾奇重整進展情況匯報，研究協調解決推進諾奇重整工作的難點問題。在各方的支持下，諾奇股份啟動了重整程序，泉州中院于2015年4月1日依法裁定受理了諾奇股份重整一案。

據了解，由于諾奇股份是一家H股上市公司，其重整的社會影響大、涉及面廣，對其實施重整的復雜程度更高、專業性更強。管理人自2015年4月成立后，嚴格依照法律規定以及泉州中院的要求，積極履行管理人職責，克服時間緊、任務重、問題復雜等困難，使諾奇股份重整工作平穩有序推進。

諾奇股份管理人成員、北京中倫律師事務所律師王海軍說，重整期間，管理人組織召開了兩次債權人會議，代表諾奇股份參與了多起訴訟和仲裁程序，依法開展了對外債權追收工作，順利完成了對諾奇股份的接管、資產調查、職工債權公示、債權申報受理和審查、委托評估和審計、引進重組方、制定重整計劃草案等重整工作，并一直與香港聯交所保持良好的溝通，依法進行信息披露，回復香港聯交所的各項質詢，監督公司的持續經營，從而很好地維持了諾奇股份的上市地位。

2016年1月27日，諾奇股份的重整計劃草案經第二次債權人會議和出資人組會議高票表決通過，羅馬世家成為諾奇股份的重組方和接盤者。該草案2016年2月1日獲得泉州中院裁定批準，現已進入重整計劃的執行階段。

政府是核心協調者

對此，廈門大學法學院碩士生導師、審判專家葉炳坤說，通過重整程序挽救困難企業、穩定社會經濟秩序，是《企業破產法》的一項重要立法目的。

他說，重整程序是在法院主導下進行的司法程序，但是，因為重整程序涉及債權人、債務人、出資人、企業職工等眾多當事人的利益，各方矛盾極為集中和突出，處理不當，極易引發群體性、突發性事件，影響社會穩定。為此，政府及有關行政部門在其職權范圍內參與到重整案件中來，發揮政府在重整案件中核心協調者的作用。

此前，諾奇股份重整案在泉州市政府的指導下，組成了高規格的管理人團隊，由開發區管委會主任任組長，市直有關部門領導任副組長，區內各相關部門人員為成員，并吸收具有豐富司法重整經驗的北京中倫律師事務所專業人員參加。既充分發揮政府部門行政協調的優勢，又充分發揮社會中介機構的專業能力，形成“法院是重整程序的主導者，政府是重整案件的協調者和風險處置者”的分工聯動機制，司法與行政部門形成合力，為諾奇股份重整提供保障。

諾奇成功重整的 四個經驗

營運價值要大于清算價值

重整制度的使命是為了實現公平清償債務和拯救有挽救希望企業的雙重目的。重整歷時較長，程序比較復雜，若運用于所有企業，社會成本過高，有可能造成債權人利益受損。

因此，在企業重整前，必須從經濟上的價值比較進行考量論證，客觀謹慎地衡量企業是否具有再建希望或在經濟上是否具有再建價值，只有當營運價值大于清算價值時，啟動重整程序，才能提高重整成功的概率。

優選并成功引入重組方

成功引入重組方是重整程序的關鍵。為此，要加大對企業兼并重組公共服務的投入力度，整合政府資源和社會資源，通過搭建企業兼并重組公共信息服務平臺，鼓勵引導商會、企聯、行業協會積極加入，吸納資產評估機構、律師事務所、會計師事務所等社會服務機構參與，進一步拓寬企業兼并重組信息交流渠道，拉近兼并重組項目與潛在投資團隊的距離，實現重組方選擇多樣化，才能真正地優選重組團隊。

吸引各方資源參與

兼并重組要尊重企業主體地位。要有效調動企業積極性，由企業自主決策、自愿參與兼并重組，堅持市場化運作。針對企業兼并重組面臨的突出問題，要從產業引導、稅費優惠、金融服務、土地政策等方面出臺相關扶持政策。對重大兼并重組項目，允許按照“一企一議”和“一企一策”的原則，針對性地出臺扶持政策。

學會運用重整、和解等企業挽救制度

雖然《企業破產法》在我國自2007年6月1日就開始施行，但具體實施的案例不多，宣傳不夠，社會公眾對《企業破產法》的功能認識不足，不了解其是由破產清算制度與重整、和解等企業挽救制度兩部分組成的，不懂得積極利用破產挽救機制，多角度發揮《企業破產法》的作用，解決債務危機。因此，有必要通過開設講座、媒體宣傳、發布白皮書等，加大對《企業破產法》理念、制度、破產重整成功案例的宣傳力度，糾正對人們的誤解與偏見，營造社會各方理解、支持破產重整的良好氛圍。

（記者溫文清/輯）