淮河能源吸并方案出爐 淮南礦業借混改東風謀整體上市

　　在各地方國企大力推進混合所有制改革的背景下，安徽省國資委旗下的淮南礦業如今擬通過吸收合并的運作方式謀求整體上市，進而實現國有資本的做強做優做大。

　　根據淮河能源10月21日晚披露的資產收購方案，公司擬向淮南礦業全體股東以發行股份、支付現金相結合的方式，對公司控股股東淮南礦業進行吸收合并。

　　根據公告，本次交易分為吸收合并、發行股份購買資產兩大部分。首先，上市公司擬向淮南礦業的全體股東淮河控股、中國信達、建信投資、國華能源、中銀投資、冀凱集團、上海電力、中電國瑞、淮北礦業以發行股份、支付現金相結合的方式，對淮南礦業進行吸收合并。其中，淮河能源向淮河控股以非公開發行股份和支付現金10億元的方式支付對價，向吸收合并其他交易對方以非公開發行股份的方式支付對價。

　　其次，淮河能源還將通過發行股份購買資產的方式，向國開基金購買其持有的淮礦電力10.70%股權；向永泰紅磡、李德福購買其分別持有的銀宏能源41%、9%的股權。經交易雙方協商，本次交易的股份發行價格為2.53 元/股。

　　本次交易完成后，淮河能源控股股東將變為淮河控股，安徽省國資委仍為公司的實際控制人。

　　交易標的資產的審計、評估工作尚未完成，標的資產的預估值及交易作價尚未確定。然而，從公告披露的淮南礦業股權結構中便可初步窺探該公司的資產規模體量。據披露，淮南礦業股東為淮河控股、中國信達等9名股東，其中淮河控股持有淮南礦業150億元出資額，出資比例為82.90%，為淮南礦業的控股股東，9名股東出資額合計為181億元。

　　財務數據顯示，截至今年9月30日，淮南礦業總資產1157.72億元。今年1-9月份，淮南礦業實現營業收入307.73億元，創造歸屬于母公司股東的凈利潤30.65億元。其礦產資源也頗為豐富，淮南礦業地處全國14個億噸級煤炭基地之一的兩淮礦區、6 個大型煤電基地之一的淮南基地，擁有雄厚的煤炭資源儲量，且煤種齊全、煤質優良?；茨系V區現已探明-1000 米以上煤炭保有儲量200億噸，其中可采儲量175億噸，并有豐富的煤層氣、高嶺土等煤伴生資源。

　　另需指出的是，淮南礦業部分煤電資產此前已通過資產重組方式注入了淮河能源，且承諾上市公司是其能源業務未來進入資本市場的資本運作平臺并協助上市公司做大做強主營業務。故淮南礦業通過此次交易實現煤炭和電力資產的整體上市，也是履行其對資本市場的公開承諾。

　　據披露，淮南礦業欲抓住此次整體上市的契機，通過引進戰略投資者推進股權多元化改革，有利于提高國有資本配置和運行效率，推動企業改革創新，增強企業核心競爭力，實現國有資本做強做優做大。

　　淮河能源則表示，本次交易完成后上市公司將新增電力生產主營業務，主營業務由單一的物流業務進階為多元化的“能源業務+物流業務”，形成多元化的業務平臺。相關標的資產注入上市公司后，標的資產依托其在能源行業積累的行業經驗、渠道優勢、管理優勢和人才儲備，將有效參與上市公司能源板塊布局的前期設計和后期管理，使上市公司未來擁有更具競爭力的能源運作經驗和優勢，進一步優化上市公司的收入組合，增強業務協同效應，提高風險抵御能力，保障上市公司的業務發展。（ 作者：滕飛）