“看不懂”、“太貴了”是不少投資人對它的評價。2015年6月,眾安完成A輪融資時就被曝出500億元的高估值,引來了諸多互聯網金融行業內人士和投資人的質疑。并且,數位投資人也告訴36氪,“眾安非常著急上市,也是他們的投資人給了退出壓力。”
但是,認購數字卻最誠實的表達出了投資人們對眾安的趨之若鶩。多位接近交易的投資人已向36氪透露過,眾安保險在路演之前已經獲得很多認購意向,遠遠超出承銷商的預期。最終,眾安保險超額認購超過390倍。
多家券商對此的解讀是:投資者不想錯過眾安成為下一個騰訊的可能性。
眾安保險高估值的背后,是什么支撐著這個價格?它所講的故事,足以撐起一個持續的業績增長,和財務投資回報嗎? 稀缺性與溢價
眾安保險在公開市場受到的追捧與其自身的稀缺性有直接關系,而充分的稀缺性足以為其帶來溢價。
互聯網保險牌照本身的稀缺性已經毋庸置疑。
在保險這個強監管的行業中,拿到牌照意味著已經樹起了高高的壁壘。截至2017年7月,我國持有保險牌照的公司共有176家。而與此同時,擁有互聯網保險牌照的公司卻僅有4家,眾安便是其中之一。
而在這4家持牌互聯網保險公司中 ,眾安又遙遙領先。
其他3家中,泰康在線背靠泰康保險,雖有大保險公司撐腰,但比起眾安強大的股東背景仍顯遜色不少;易安保險與安心保險均為2016年注冊,由兩家金融科技公司投資成立,無論從資歷還是背景上,均遠遠落后于眾安。
對比一下4家持有牌照公司的業績數字:截至2016年,眾安保險已向超過4.92億客戶銷售超過72億份保單;2016年,眾安保險保費收入達34.1億,是泰康在線、易安與安心保險保費總額(約9.7億)的3倍以上。所以,從規模上來看,眾安在4家互聯網保險公司中也是絕對的領先者。