海底撈底料公司沖刺IPO 云峰基金占股6％

　　繼周黑鴨沖刺香港IPO后，海底撈關聯公司也在加快行動。香港聯合交易所日前披露了頤海（中國）食品有限公司的IPO信息，而頤海正是海底撈火鍋底料的獨家供應商。

　　頤海第一大股東及實際控股人分別是張勇、舒萍夫妻二人，兩人也是海底撈集團的控股股東。此外，由馬云等人創建的云鋒基金持有6％的股權，亦是頤海的股東。

　　2013年、2014年、2015年，海底撈在中國分別經營93家、111家、142家火鍋餐廳。

　　頤海通過海底撈集團銷售產生的收入從2013年的1.8億元增加到2014年的2.77億元，到2015年增加到4.57億元。

　　頤海2013年的收入為3.15億元，到2015年為8.47億元，復合增長率為63.8％，來自海底撈的收入占比分別為57.2％、55.9％、54.9％。

　　頤海凈利潤從2013年的2210萬元增加到2015年的1.245億元。頤海毛利率從2013年22％提升到2015年34.7％，凈利率從2013年7％提升到2015年14.7％。

　　頤海CFO孫勝封、海底撈投資總監桑潔日前對投資人表示，頤海獲馬云旗下云鋒基金的投資，云鋒基金在2015年底入股頤海，占公司6％，上市即可轉普通股，無鎖定期鎖定期。

以下是對孫勝封、桑潔的問答環節：

　　提問：公司有70%銷量是來自于海底撈，未來給海底撈的價格和總的占比變化？

　　公司：2013年到2014年重組前，頤海屬于海底撈集團一部分，給海底撈出售的產品以成本作為基準，相比第三方來說比較低。

　　在拆分后，公司14年8月開始向海底撈的實行新政策，給海底撈的價格趨近于給第三方的價格，也會定期對價格進行回顧。此外，未來海底撈的銷量占比會逐步下降。

　　提問：同海底撈的銷售協議簽訂多久，能用海底撈品牌名是多久？

　　公司：同海底撈銷售協議為3年框架協議，之后自動續約。海底撈每月就采購量進行估算。海底撈永久免費授權頤海使用海底撈品牌生產火鍋底料、火鍋蘸料產品及中式復合調味品。

　　提問：未來預計海底撈和第三方的銷售增長情況？

　　公司：銷售給海底撈海底撈的預計增長為20%-30%左右，第三方銷售增長預計約每年40%。

　　提問：第三方的銷售銷售占比結構？

　　公司：現代渠道占40%，傳統渠道占占60%，未來傳統渠道還會增長。

　　提問：存貨有超過一個億的賬面價值，產生原因？

　　公司：存貨的產生主要為向關聯方供貨部分。海底撈每個月會預估下個月需要多少火鍋底料，然后每日確定訂單，當日或兩天內配送，賬期大概45天左右。第三方則全為先款后貨。

　　提問：原材料供貨商是民企還是國企，如何保證原材料成本鎖定？

　　公司：原材料主要從中糧等采購，每年會做大豆油的期貨對沖。

　　提問：募集資金有提到建河北霸州生產基地，現在成都和鄭州兩個廠的產能是多少？

　　公司：目前成都和鄭州兩個廠的產能是35,000噸，利用率是80%，目前還可通過2班倒改為3班倒來擴充產能。未來霸州生產基地產能可以達到10萬噸。